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三大因素支撑,有色大涨逾4%,投行高呼:2021年增持周期减持防御

[时间:2020-11-25 02:05来源:未知作者:admin浏览:]

中信证券研报指出,疫情逐步可控后全球经济弱复苏,预计油价抬升将推升通胀预期。周期性行业有望从疫情景气底部持续修复,供应端尚未全面复苏可能推动相关产品价格较大涨幅,关注周期性行业景气拐点。国家政策支持下,国内电子化学品、新能源汽车等具有较明确的发展前景,上游材料相关公司目前初具规模但较国际同行仍有较大差距,建议把握后续持续成长的历史机遇。

原标题:三大因素支撑,有色大涨逾4%,投行高呼:2021年增持周期减持防御

相比于金融危机时期,新冠疫情冲击后,国内宏观刺激应该说是有节制的,但正是这种弱刺激不会带来整个周期行业的井喷,产能的扩张,反而会加强行业龙头公司的规模优势。 来自外部冲击的波动下降会熨平周期的剧烈波动,使周期行业盈利更加持久,赚钱效应也得到根本改观。在全球复苏的大背景下,需求侧的回暖,为盈利上行带来了可持续的动力。我们应该对周期行业做传统企业大型化以及中坚企业多样化的区分:前者参与全球竞争,估值体系应做国际对标,香港一点红马会官方网站;后者具备成长属性,估值中枢应与成长股看齐。

中银证券:以周期为代表的低估值板块受到资金青睐

// 多个有色品种价格上涨超疫情前水平//

有色板块大涨的背后有三个方面原因,一、有色金属价格上涨强劲,二、全球新冠疫情因疫苗的研发而胜利在望,需求复苏的新预期已经形成;三、有色金属板块,估值较低,处在近十年的低位,有较强的补涨需求。

金属价格上,经济敏感性较强的铜和地产后周期相关电解铝持续修复反弹。根据中国有色金属工业协会最新数据,7月以来,铜、铝、铅、锌基本金属价格保持高位运行,超过疫情前水平。上周铝价继近期强势突破1.5万元/吨后大涨至1.564万元/吨,创三年以来新高。11月16日,伦敦金属交易所(LME)的期铜继续大涨,并突破7100美元。

中信证券:周期复苏,成长可期

稀土方面,价格修复。氧化钕、氧化铽、氧化镨、氧化镝分别回升4.5%、2.5%、1.2%、0.6%,新能源汽车永磁电机拉开需求高增长序幕,下游补库带来轻重稀土价格仍有望联动回升。

中银证券指出,四季度以来,市场整体仍在为走出僵局蓄势,风格上却出现了一定的变化。以周期为代表的低估值板块受到资金青睐。背后的原因是支撑市场指数上涨的动力正从估值向盈利过渡。上周公布的10月份金融数据进一步确认了信贷周期的拐点,前期流动性溢价比较充分的行业,比如科技成长公司近期都出现了比较大的回调。本轮库存周期上行中的行业轮动,基本面趋势非常强劲,强势行业的动量效应很足。

11月16日,A股有色金属板块大涨4.47%,板块内多只个股涨停,如怡球资源、新疆众和、神火股份、云铝股份等。

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